Обзор основных событий за период майских выходных от Валентина Журбы, руководителя инвестиционного направления mkb private bank

Во вторник рынки рискованных активов преимущественно росли на оптимизме по поводу перезапуска мировой экономики. Индекс S&P 500 повысился на 0.9% и находится лишь на 14% ниже своего исторического максимума, установленного в феврале. Это довольно высокий уровень, учитывая большую степень неопределённости относительно будущих финансовых результатов компаний в условиях кризиса и COVID-19.

В то же время UBS в Bloomberg отмечает, что у инвесторов на счетах сейчас скопилась денежная наличность в объеме $4,7 млрд. Учитывая низкие доходности самых надёжных инструментов, вероятно, большинство из них отправятся на фондовый рынок, в рискованные активы – спекулятивный долг и акции. Произойдёт этот переток из кэша в риск сразу или перед этим понадобится ещё одна волна коррекции, покажет время, но пока почва для устойчивого инвестирования довольно зыбкая.

Нефть отскакивает наверх в течение нескольких дней: оба сорта показали вчера двузначный рост (Brent +14% и WTI +20%), но то же самое происходило и в начале апреля, после чего началась рекордная коррекция, которая привела к отрицательным ценам по ближнему контракту. Не исключено, что ситуация повторится. Сегодня утром фьючерсы на «чёрное золото» находятся в небольшом минусе.

На фоне оптимизма по поводу нефти российские бумаги вчера выросли (РТС +3%), но, по нашим оценкам, для стабильного движения наверх надо уверенно преодолеть диапазон 1170-1200 п., а для этого нужны позитивные катализаторы.

Курс доллара в неликвидный понедельник доходил почти до 76 рублей, но после этого он укрепился до уровня 73,76 рублей за доллар. Для рубля впереди всё ещё находится сильное сопротивление в диапазоне 72,5-72,7 рублей за доллар.

Корпорации продолжают массово публиковать квартальные отчёты, но определённый тренд пока не сложился.

Фьючерсы на S&P 500 показывают +0,7%, на золото – около нуля.