Инвестиции в МФО в 2020 году: что поменялось и чего стоит ожидать?
Инвестиции в МФО по праву можно назвать одним из самых выгодных способов вложения денежных средств для получения дальнейшего стабильного дохода. Благодаря высокому проценту, данный способ инвестиций крайне выгоден инвесторам, а порог входа от 1.5 млн рублей позволяет начать работать с данным инвестиционным инструментом даже начинающим вкладчикам. Однако, с наступлением 2020 года, в силу вступил ряд изменений в законодательстве РФ, касающихся МФО, что оказало влияние и на инвестирование в данную сферу.
О том, насколько популярно инвестирование в МФО в России сегодня, как нововведения от регулятора повлияли на развитие вложений в микрофинансовые компании и насколько данный способ инвестирования актуален сегодня узнала редакция КредитОтзыв.RU. Для этого мы обратились к ряду экспертов рынка, а именно: генеральному директору финансовой онлайн-платформы Webankir Андрею Пономареву, генеральному директору краудлендинговой платформы Lendly.rur Александру Волгину, генеральному директору и соучредителю краудлендинговой P2B-платформы Fair Finance Инне Касьяновой, СЕО онлайн-сервиса по подбору ломбардов Zalogoff Сергею Земелькину, генеральному директору МФК МигКредит Олегу Гришину и генеральному директору группы компаний Eqvanta («Быстроденьги») Андрею Клейменову.
Изменение политики инвестиций в МФО в 2020 году
В 2019 году Банк России ограничил процентную ставку по займам до 1% в день. Это заставило насторожиться инвесторов, после чего они стали с подозрением относиться к инвестициям в МФО. Теперь вкладчик достаточно пристально изучает ту организацию, в которую он решил вложить свои денежные средства и только после детального анализа принимает окончательное решение.
Насколько нововведения от регулятора повлияют на инвестиции в МФО в 2020 году? Это был первый вопрос, с которым наша редакция обратилась к экспертам рынка.
Олег Гришин дает достаточно развернутый ответ на наш вопрос:
«Инвестиции в МФО являются вполне разумной альтернативой на фоне умеренных рисков. Если посмотреть количество дефолтов МФК и банков к их общему числу, то банки покажутся гораздо более рискованными институтами.
Во-вторых, у МФК демонстрируют транспарентный подход к отчетности и акционерной структуре. Эта информация есть в открытом доступе, она находится под контролем регулятора не в меньшей степени, чем у банков.
Более того, МФО должны отвечать минимальным экономическим нормативам ЦБ, которые аналогичны банковским.
Например, по достаточности капитала, риску на одного заемщика и ликвидности. С 2019 года для МФО введен единый план счетов, как и для кредитных организаций.
Еще один аргумент – рынок МФО уже нельзя назвать зачаточным. Ему уже более 10 лет и он в достаточной степени откалиброван – на нем есть игроки со сложившимся подходом к исполнению обязательств.
Поэтому для инвесторов вложение денег в МФО – это хорошая альтернатива, гораздо лучше, чем субординированные кредиты банков, упакованные в облигации. Они, на мой взгляд, подвержены большему риску, чем обязательства микрофинансовых компаний».
Андрей Пономарев комментирует данный вопрос следующим образом:
«Мы ожидаем заметный рост инвестиций в 2020 году. В связи с ограничением процентной ставки по потребительским займам и максимальной суммы начисленных процентов, многие инвесторы в первой половине 2019 года вкладывались в микрофинансовый рынок осторожно. К концу года стало ясно, что все крупные компании приспособились к новым реалиям, все показали прибыль, поэтому инвестиции активно вернулись на рынок. Этот же тренд продолжится и в этом году.
Сегодня существуют четыре канала привлечения финансов в МФО: это банки, латвийские p2p-платформы, рынок облигаций и частные инвесторы. Количество банков, которые сотрудничают с микрофинансовыми компаниями, ограничено и вряд ли существенно изменится в 2020 году. Привлечение средств через p2p-платформы сдерживается довольно высокой комиссией – сейчас это вариант, скорее, для компаний второго-третьего эшелона. Поэтому основными источниками привлечения инвестиций в 2020 году, на наш взгляд, станут облигации и частные инвесторы».
Александр Волгин полагает, что в 2020 году инвесторы из бизнеса МФО постепенно отдадут предпочтение краудлендинговым платформам, чтобы снизить риски для своих инвестиций:
«Некоторые инвесторы сейчас полностью или частично переводят свои портфели из МФО на рынок краудфинансов. У этих инструментов есть существенное различие, вкладывая в МФО инвестор доверяет организации распоряжаться его средствами, а инвестируя на платформе инвестор самостоятельно выбирает в какой проект инвестировать, оценивает риски и формирует портфель займов, платформа предоставляет ему техническое решение, инвестор может контролировать денежный поток от заемщика. МФО работают, в основном, на рынке высоко рискованного потребительского кредитования, на платформах же финансирование привлекает малый бизнес».
В свою очередь Инна Касьянова, также относящаяся к развивающемуся бизнесу краудлендинга, добавляет следующее:
«В прошлом году произошел ряд изменений в законодательстве. Одно из них – регулирование максимальной процентной ставки по договору займа, в результате которого максимальная ставка должна составлять не более 1% в день.
Значительная доля игроков вынуждена будет «уйти с рынка» в силу того, что их бизнес-модель не выдерживает такого ограничения доходности. Кроме того, наблюдается рост числа р2р-платформ, деятельность которых не подпадает под действие нового Федерального Закона от 2 августа 2019 г. N 259-ФЗ, который призван регулировать деятельность р2b-рынка, когда физические лица инвестируют деньги в займы юридическим лицам».
Однако Сергей Земелькин отмечает, что последствия от действий регулятора для микрофинансового рынка не настолько плачевны, как сообщают два вышеперечисленных эксперта:
«Значимых изменений по сравнению с прошлым годом не произошло. На данный момент микрофинансовый сегмент практически перестал испытывать негативное действие регуляторного ограничения процентной ставки по займам. Так, небольшие малофинансируемые компании были вынуждены уйти с рынка, их место в сегменте разделили между собой крупные игроки. Маржинальность снизилась, но была компенсирована объемами займов. В связи с этим, ни привлекательность инвестиций, ни политика инвестирования в МФО существенно не изменились. Ставка МФО значительно выше, чем депозит в банке. Но необходимо диверсифицировать портфель».
А Андрей Клейменов замечает, что еще одним востребованным способом инвестирования в МФО в 2020 году могут стать облигации:
«В 2020 году у инвестора в МФО существует реальная альтернатива классическому инвестиционному займу с порогом входа от 1 500 000 руб. в виде высокодоходных облигаций. Так, например, МФК «Быстроденьги» в декабре 2019 г. разместила дебютный выпуск облигаций объемом 400 млн руб. и ставкой купона 16 % на Московской Бирже. Основные преимущества облигаций для инвесторов состоят в низком пороге входа в инструмент (стоимость облигаций от 1 000 рублей), потенциальном увеличении доходности за счет роста цены к номинальной стоимости бумаги и возможности использовать преимущества индивидуального инвестиционного счета (ИИС). Выход микрофинансовых компаний на Московскую Биржу сильно изменил политику и отношение к инвестициям в МФО и будет одним из основных инструментов привлечения фондирования в 2020 году».
***
Таким образом, эксперты микрофинансового рынка полагают, что кризисный период для МФО прошел: слабые игроки покинули рынок, а сильные – продолжили свою работу, адаптировавшись под новые условия, тем самым не только вернув инвестиции от осторожных инвесторов, но и получив новые. В свою очередь представители сферы краудлендинга полагают, что вкладчики будут постепенно отходить от инвестиций в МФО, предпочитая новую сферу для получения дохода. А один из специалистов считает, что в 2020 году особым спросом будут пользоваться облигации в МФО, которые станут новым способом для получения дохода.
Ну что ж, мнения разделились. Что же представители рынка скажут о ситуации с инвестированием в МФО, которая разворачивается на рынке прямо сейчас?
Инвестиции в МФО в 2020 году: как обстоят дела сейчас?
Инвестор, желающий вложить свои денежные средства в МФО прямо сейчас, определенно захочет узнать все подробности о ситуации на рынке. Именно поэтому редакция КредитОтзыв.RU решила задать соответствующий вопрос экспертам, чтобы предложить своим читателям самую актуальную информацию на момент написания статьи.
Олег Гришин опять рассклазывает всю информацию по полочкам для наших читателей:
«Как минимум, в три раза выгоднее, чем держать депозит в банках, и в два раза, чем инвестиции в корпоративные облигации с аналогичным риском.
При этом надо учесть, что МФК не стремятся любыми путями «пылесосить» рынок, а управляют своей ликвидностью и выставляют доходность, исходя из своей бизнес-модели.
Конечно, надо учитывать риск данных инвестиций и тщательно выбирать объект для инвестирования. Важно, чтобы компания была информационно прозрачна, имела индивидуальный кредитный рейтинг, показывала прибыль на горизонте более 3-х лет.
Дополнительным фактором при выборе объекта инвестирования является наличие у него обращающихся на бирже облигаций или торгующихся акций. Биржевые котировки и обязательное раскрытие информации добавляют инвесторам уверенности при принятии решения».
Так, эксперт Андрей Пономарев полагает, что инвестиции в МФО по-прежнему остаются наиболее выгодным инструментом для вкладчиков:
«Проценты по инвестиционным займам в МФО составляют примерно 14–18% годовых, что в 2–3 раза выше, чем по банковским депозитам. Такие инвестиции относятся к пассивному доходу, что, конечно, привлекательно для многих. Нюанс в том, что, согласно российскому законодательству, физические лица и ИП имеют право вкладывать в МФО не менее 1,5 млн руб. и эти сбережения не защищены Агентством по страхованию вкладов. Поэтому сегодня 90% средств в МФО вкладывают профессиональные инвесторы. Это хорошо сложившееся комьюнити из людей, которые прекрасно разбираются в финансах и продукте МФО. Многие из них сами работают в финансовой сфере.
На достаточно высокий купонный доход, около 13-17% годовых, можно также рассчитывать, вложив деньги в облигации микрофинансовых компаний».
Инна Касьянова придерживается мнения о том, что рынок останется прежним, а портфель, обеспечиваемый МФО, останется «низкого качества». По мнению эксперта «микрофинансовые компании в том числе кредитуют категорию граждан с низким уровнем дохода, негативной кредитной историей», за счет этого качество такого портфеля для инвесторов снижается.
Но Сергей Земелькин отмечает положительную динамику для развития инвестиций в МФО в 2020 году. Эксперт сообщает, что:
«Инвесторы оптимистично смотрят на этот рынок - это связано с его существенным ростом - в ушедшем году сегмент МФО прибавил 21%. “КоммерсантЪ” недавно отмечал, что за за 9 месяцев 2019 года рынок МФО привлёк 20,3% больше средств, чем за аналогичный период 2018 года. Есть все признаки, что такая динамика сохранится и в текущем году. Опираясь на статистику прошлого года, можно предположить, что популярность инвестирования в России растет. Сейчас существует возможность инвестирования только в МФК (МФО с уставным капиталом более 70 млн. рублей)».
Андрей Клейменов соглашается с коллегами из сферы микрофинансирования, считая, что такой инвестиционный инструмент, как вложения в МФО, ждет позитивная динамика, так как этот продукт крайне привлекателен для инвесторов:
«На фоне общего снижения ставок по банковским вкладам в России и уменьшения ключевой ставки ЦБ РФ существующая доходность инвестиционных инструментов МФО является привлекательной для инвесторов, в среднем превышая доходность по депозитам более чем в 2 раза. А конкуренция за инвестора среди компаний, привлекающих деньги с рынка, будет и дальше способствовать поддержке средней доходности инструмента на довольно высоком уровне, что позволяет инвесторам вести планирование на долгосрочном горизонте. При этом важно помнить, что инвестиции в МФО не застрахованы АСВ, и инвестору стоит тщательнее выбирать компанию для вложения денежных средств».
***
Опираясь на мнение экспертов рынка, можно сказать, что сфера инвестирования в МФО не потеряла своей актуальности для вкладчиков. Наоборот, рынок потерпел чистку от слабых игроков, процент остается высоким, а приспособившиеся под новые регуляторные условия микрофинансовые организации стараются предложить своим инвесторам лучшие решения для их привлечения. Однако специалисты из области краудлендинга все еще скептически смотрят на такой вид инвестирования, считая такой портфель недостаточно высококачественным и надежным.
Популярность инвестиций в МФО в 2020 году: рассказывают эксперты
Востребованность инвестиционного инструмента – первый признак того, что вкладчики действительно получают доход и предпочитают его относительно других способов инвестирования. Насколько сейчас инвестиции в МФО сейчас популярны среди инвесторов редакция КредитОтзыв.RU также узнала у опрошенных экспертов, чтобы обеспечить понимание востребованности таких инвестиций среди своих читателей.
Андрей Клейменов рассказывает, что с каждым годом инвесторы все больше предпочитают вкладывать свои деньги в микрофинансовые организации:
«С каждым годом количество возможностей и вариантов для инвестирования в МФО растёт, как и популярность данного инструмента среди инвесторов. Если ранее доля подобных инвестиций в портфелях инвесторов была традиционно низкой, то сейчас, с ростом доверия к лидерам рынка и снижением доходности по альтернативным инструментам, доля инвестиций в МФО в процессе финансового планирования портфеля становится все более существенной. А выпуски облигаций микрофинансовыми компаниями привлекли новых, ранее не знакомых с сегментом, инвесторов».
Другой эксперт, Сергей Земелькин, также отмечает возросшую популярность среди инвесторов МФО-облигаций, которые «за последние 6 месяцев стали пользоваться спросом у инвесторов». Помимо этого, Земелькин полагает, что инвестиции в МФО весьма востребованы у инвесторов, которые «готовы вложить от 10 млн рублей и больше для полноценной диверсификации средств».
«Перспективными инвесторами также могут стать банки, однако последние оценивают МФО-инвестиции, как сравнительно рискованные, так как не могут контролировать распределение вложенных средств через МФО до конечного клиента. Высоко вероятен выход крупных игроков на публичные рынки», – заключает эксперт.
Андрей Пономарев и вовсе привел достаточно точную статистику, которая наглядно говорит о популярности инвестиций МФО:
«Статистика говорит сама за себя. За 9 месяцев 2019 года МФО было привлечено на 20,3% средств больше, чем за аналогичный период предыдущего года. В течение 2020 года динамика будет только возрастать».
***
Как видно по статистике, приведенной специалистами рынка, а также по их личным доводам, инвестиции в МФО остаются крайне популярным инвестиционным инструментом среди вкладчиков. Несмотря на кризисную ситуацию и отток инвестиций в связи с изменениями регулятора, микрофинансовые компании все также набирают популярность, являясь выгодным и актуальным способом приумножения своих денежных средств.
Подводим итоги
Беря по внимание все вышесказанное, можно сделать вывод, что инвесторы, не зависимо от их опыта работы в области вложения денежных средств, могут использовать инвестиции в МФО в качестве весьма прибыльного способа получения пассивного дохода.
Процент прибыли гораздо выше, чем по вкладам в банках, а рынок очистился от непроверенных игроков в 2019 году за счет ужесточения законов регулятором. Таким образом, учитывая статистику, приведенную экспертами, очевидно, что инвестиции в МФО – это актуальный и набирающий популярность у инвесторов способ выгодно вложить денежные средства с последующей регулярной прибылью. А учитывая достаточно приемлемый порог входа в 1.5 млн рублей, вложения в МФО становятся идеальным вариантом для приумножения своего капитала даже со сравнительно небольшими начальными вложениями.