Мнение и прогнозы валютных аналитиков о поведении курса рубля на следующей неделе

Такого стремительного укрепления, как в феврале, российский рубль еще никогда не испытывал. С начала месяца курсы доллара и евро обвалились на 7,4 руб. и 9,5 руб. соответственно. На фоне стремительного роста нефтяных котировок и снижения геополитической напряженности вокруг ситуации на Украине инвесторы активно скупают рублевые активы. В итоге российская валюта вышла в лидеры роста среди развивающихся стран.

Теперь на аппетиты валютных игроков Банк России воздействует процентными ставками по многочисленным инструментам, включая операции валютных своп и репо. Кроме того, в случаях «возникновения угрозы финансовой стабильности», ЦБ пробегает и к внеплановым валютным интервенциям. В таких условиях резко увеличивается волатильность валютных курсов. Поэтому их успешное прогнозирование повышает доход инвестора. Стоит ли покупать валюту сейчас или можно повременить, что оказывает большее влияние на курсы валют — внешняя политика или внутренняя экономика, куда пойдут курсы доллара и евро? Кредит-Отзыв.ру продолжает публиковать мнения аналитиков финансовых компаний и крупнейших банков.

Обзор российского валютного рынка и оказывающих влияние на его поведение факторов за прошедшую неделю

В пятницу рубль начал терять позиции относительно ведущих мировых валют. Уже в самом начале основной торговой сессии на Московской бирже курс доллара поднялся до отметки 61,63 руб./$, что на 73 коп. выше закрытия четверга. Впрочем, к 11:00 курс вернулся к уровню закрытия предыдущего дня и на протяжении двух часов торговался возле достигнутых уровней. Но после 13:00 укрепление доллара возобновилось, и к 17:30 он достиг отметки 62,05 руб./$, что на 1,16 руб. выше закрытия предыдущего торгового дня. Курс евро поднялся до отметки 69,50 руб./€, что на 1,20 руб. выше закрытия четверга.

Украинские власти сделали 26 февраля серьезный шаг на пути деэскалации конфликта в Донбассе, приступив к отводу тяжелого вооружения от линии соприкосновения с силами ополчения. Ранее об отводе своей артиллерии объявили власти ДНР и ЛНР

Несмотря на ослабление рубля, произошедшее в пятницу, февраль стал самым успешным месяцем для российской валюты за всю историю наблюдения. С начала месяца в абсолютном выражении курс доллара снизился на 7,3 руб., курс евро — на 9,47 руб. Это первый положительный месяц для российской валюты с мая прошлого года, тогда курс доллара снизился на 0,91 руб., а курс евро — на 1,05 руб.

Одновременно рубль продемонстрировал лучшую динамику среди валют 24 развивающихся стран. По данным агентства Bloomberg, с начала месяца курс доллара на российском рынке снизился на 10,4%, курс евро — на 11,9%. Вместе с рублем укрепились чилийский песо, венгерский форинт, подорожавшие относительно доллара США на 1,7% и 1,1% соответственно. Большинство валют других развивающихся стран обесценилось относительно доллара на 1–5,3%, при этом относительно евро укрепились на 0,5–3%.

26 февраля на торгах Московской биржи курс доллара впервые с начала года опустился ниже уровня 60 руб./$. Курс евро опустился до минимальной отметки с 30 декабря — 68,00 руб./€. Этому способствовали восстановление цен на европейские сорта нефти выше уровня $60 за баррель и подтверждение начала отвода ополченцами Донбасса тяжелых вооружений. Не удержались от роста и российские фондовые индексы

Аномальному укреплению курса рубля способствовали сочетание нескольких факторов, в первую очередь рост цен на нефть и улучшение внешнего новостного фона. Напомним, в 2014 году рубль обесценился относительно доллара на 46%, относительно евро — на 38%. В то же время большинство валют emerging markets подешевели к доллару на 3–18%, а к евро укрепились на 1,5–13%. В феврале цены на европейские сорта нефти достигли уровня $60 за баррель. В пятницу, по данным Reuters, стоимость нефти Brent на спот-рынке достигла отметки $62,72 за баррель, что на 33,7% выше значений конца января. Стоимость российской нефти Urals поднялась за месяц на 29%, до $61,3 за баррель. Этому повышению способствовали сообщения о сворачивании программ по добыче сланцевой нефти. По данным американской нефтесервисной компании Baker Hughes, количество буровых установок в США снизилось с начала года на 465 единиц, до 1,02 тыс. Ведущий американский производитель сланцевой нефти Apache Corp. объявил о планах сокращения капитальных расходов и количества буровых установок в 2015 году. В таких условиях ОПЕК заявила о пересмотре прогнозов по добыче нефти в США. В соответствии с новым прогнозом эксперты организации ожидают роста добычи нефти в США в 2015 году всего на 0,82 млн баррелей в сутки, до 13,64 млн баррелей, что на 0,13 млн баррелей меньше январского прогноза.

25 февраля после непродолжительного перерыва доллар и евро на российском валютном рынке вновь начали терять позиции. Поддержку российской валюте оказал высокий спрос на рубли со стороны российских компаний

Дополнительную поддержку рублю оказало снижение геополитической напряженности после заключения мирного договора в Минске по урегулированию конфликта на Украине. По словам управляющего директора ИГ «Тринфико» Егора Кроткова, основные пункты соглашения о прекращении огня и отводе тяжелой техники в целом выполняются, что позволило существенно снизить напряженность на юго-востоке Украины. «В условиях роста цен на нефть и политического решения украинского кризиса премия за риск при инвестициях в рублевые активы сокращается»,— отмечает портфельный управляющий компании «Альфа-Капитал» Эдуард Харин.

Положительную динамику российской валюте оказывает ситуация на рынке Forex. Так, в пятницу, 27 февраля, на утренних торгах единая европейская валюта торговалась в положительной области после сильного снижения днем ранее.

В четверг валютная пара EUR/USD находилась под давлением евромедведей после опубликованного макроэкономического блока статистики. Так, немецкий индекс потребительского доверия GfK в марте составил 9,7 пункта, что оказалось лучше ожиданий, а февральский уровень безработицы в Германии составил 6,5%. В то же время данные по индексу делового климата в еврозоне разочаровали участников рынка. Так, в феврале показатель составил 0,07 пункта, тогда как аналитики прогнозировали его на уровне 0,22 пункта. Однако европейская валюта резко усилила падение после выхода американских данных по индексу потребительских цен без учета продуктов питания и энергоносителей, который в январе вырос на 0,2%, тогда как аналитики ждали его увеличение на 0,1%. Кроме того, заказы на товары длительного пользования в январе выросли на 2,8% против прогноза +1,7%. Наконец, количество первичных обращений за пособиями по безработице за неделю выросло с 282 тыс. до 313 тыс.

Также в четверг состоялось выступление главы президента ФРБ Далласа Ричарда Фишера, который сообщил, что на текущий момент рынки перегреты, а сильный доллар создает негативное влияние на экономику страны. Кроме того, он предложил сначала повысить краткосрочные ставки и понаблюдать за реакцией рынка. Помимо этого, президент ФРБ Кливленда Лоретта Местер прогнозирует рост ВВП США на 3% в 2015 году, а также считает, что вопрос о повышении процентной ставки стоит рассмотреть лишь в июне текущего года.

Мнение и прогнозы курса рубля на период со 2 по 6 марта

Анастасия Соснова, аналитик АКБ «Российский капитал»:

В течение прошедшей недели мы наблюдали укрепление российской валюты по отношению к американской до 60 рублей в свете роста котировок нефти Brent и наступления периода уплаты налогов. Между тем, нефть Brent пока не торопится уходить вверх к отметкам $65-70 за баррель. Более того, рекордный спрэд стоимости Brent с WTI и увеличение запасов топлива в США указывают нам на то, что в ближайшее время существует вероятность негативной динамики нефтяных котировок Brent. Поэтому на следующей неделе мы ожидаем незначительного ослабления российского рубля к доллару США и его колебаний вблизи 62-63 рублей за единицу американской валюты.

Владимир Евстифеев, аналитик банка Зенит:

Улучшение геополитических условий и относительно высокие цены на нефть существенно поддержали российскую валюту в феврале. Тем не менее, в начале марта поддержка со стороны экспортеров исчезнет, а вливание бюджетных денег в банковскую систему устранит небольшую напряженность на внутреннем денежно-кредитном рынке. Таким образом, рубль останется без внутренних факторов поддержки и будет более тесно коррелировать с динамикой нефтяных котировок, делая поправку на новости из Украины. Волатильность цен на нефть будет перекладываться и на локальный валютный рынок, поэтому в начале недели рубль может протестировать краткосрочные максимумы ниже уровня 60 руб. за доллар, однако вряд ли там задержится без соответствующей поддержки сырьевого рынка.

Анна Богдюкевич, аналитик ЮниКредит Банка:

Завершившаяся неделя оказалась довольно благоприятной для рубля. Несмотря на понижение суверенного рейтинга РФ, отечественная валюта укреплялась на фоне роста нефтяных цен и умеренного прогресса в реализации достигнутых в Минске договоренностей. Однако попытка доллара пробить отметку 60 руб. потерпела неудачу, и к концу недели американская валюта торговалась вблизи уровня 61 руб. Мы полагаем, что дальнейшему укреплению рубля будет препятствовать продолжающееся усиление позиций доллара на мировом рынке. Этому, в свою очередь, способствовали заявления главы ФРС о том, что американский ЦБ может перейти к обсуждению вопроса повышения ставок уже на ближайшем заседании в марте. Утром в понедельник влияние на настроение участников валютного рынка может также оказать публикация индекса уверенности производителей в промышленном секторе: в январе индикатор уже опустился до минимума с середины 2009 г., и маловероятно, что продемонстрирует существенное улучшение в феврале. Таким образом, мы ожидаем умеренной коррекции курса доллара до 61,5-62,5 руб. при сохранении цен на нефть вблизи текущих уровней.

Наталия Шилова, главный аналитик Бинбанка:

Предстоящая неделя будет постналоговой – а значит, поддержки для рубля со стороны экспортеров не ожидается. К тому же она насыщена макроэкономической статистикой – уже в понедельник выйдет дефлятор компоненты потребительских расходов по США, на который ориентируется ФРС, в случае продолжения тенденций текущей недели (что наиболее вероятно), валюты развивающихся стран вновь могут ослабнуть. Единственная поддержка у рубля, в отличии от прочих валют – нефть, закрепившаяся выше 61 $ и начало отвода техники и стабилизация ситуации на Донбассе. Однако перемирие остается крайне хрупким, а стоимость нефти может показать рост только в случае существенного сокращения вышек, данные по которым выходят в пятницу. В целом, высокая вероятность выхода сильной статистики по США и подтверждение ускорения инфляционных процессов предполагает возможность коррекции российской валюты на следующей недели.

Алексей Погорелов, экономист Credit Suisse:

После достаточно интенсивного ралли в последние несколько недель мы ожидаем консолидации на валютном рынке и снижение волатильности. На наш взгляд рубль достиг нового временного равновесия и будет колебаться между 58 и 62 относительно доллара. При прочих равных рубль будет иметь тенденцию к дальнейшему укреплению, однако начало недели будет не совсем благоприятным для рубля в связи с завершением налогового периода. Мы ожидаем дальнейшего укрепления рубля до уровня 60 руб. за доллар к концу недели.

Иван Фоменко, начальник отдела доверительного управления Абсолют Банка:

Минувшая неделя стала одной из самых успешных для российской валюты с начала года. Поддержку рублю оказали цены на нефть, которые держались вблизи локальных максимумов, налоговые платежи в первой половине недели, а также дефицит рублевой ликвидности на рынке. Меж тем долговой рынок не спешит реагировать столь же оптимистично. Такая ситуация наводит на мысль, что инвесторы не ожидают продолжения укрепления российской валюты, то есть наблюдаемый рост носит, скорее, технический характер и может закончиться в любой момент. Мы не исключаем обратного движения уже в начале предстоящей недели. Поддержку российской валюте могут оказать подрастающие цены на нефть, которые могут опять бурно отреагировать на снижение количества нефтяных вышек, конечно, если это произойдет. Неделя будет богата на макроэкономическую статистику из США, но это лишь косвенно повлияет на динамику российской валюты. Греческая тема закрыта, поэтому сейчас инвесторы начнут разыгрывать идею повышения доллара к остальным валютам. Видимо, курс доллара к рублю, в относительном выражении, будет расти быстрее, чем курс евро, и это начнется уже на будущей неделе.

Степан Романов, ведущий трейдер банка «Союз»:

Пока цена на нефть будет находиться выше $60 за баррель мы ожидаем повторного тестирования рублем отметки 60 руб./$. В обратном случае высока вероятность приближения курса рубля к отметке 65 руб./$.

Андрей Богун, трейдер банка «Глобэкс»:

За второй месяц года российская валюта заметно укрепилась к доллару США и евро. Важнейшими факторами укрепления рубля остаются претворяющиеся в жизнь минские договоренности и высокие цены на нефть. К концу недель рубль чуть-чуть поумерил свой рост и пытается нащупать точку равновесия. Нефть торгуется в районе $61 за баррель. Налоговый период подошел к концу. На наш взгляд, у рубля еще есть потенциал для укрепления. Можно ожидать, что рубль попробует протестировать уровень в 60 рублей за доллар уже на следующей неделе.

Дмитрий Грицкевич, ведущий аналитик Промсвязьбанка:

Рубль в пятницу консолидировался в узком диапазоне 61,0-61,5 руб./долл. Пробить психологический уровень в 60 руб. национальной валюте помешало глобальное укрепление доллара на фоне растущих ожиданий повышения ставки ФРС во втором полугодии. Нефтяной фактор пока остается на стороне рубля - Brent торгуется выше 61 долл./барр. Относительно геополитики ситуация также остается относительно благоприятной. Вместе с тем для рубля исчезнет фактор поддержки со стороны экспортеров, в результате чего пробитие отметки 60 руб./долл. пока выглядит маловероятным.

Прогноз аналитиков по курсу доллара на 06.03

Консенсус-прогноз рассчитывался как среднее арифметическое прогнозов аналитиков

В статье использованы материалы издания: kommersant.ru.

Перейдя по ссылке, Вы попадаете в архив курсов валют за месяц, систематизировать который можно исходя из личных предпочтений.